可持续发展的挑战：为什么塑料制品需被清理

塑料每年排放约20亿吨二氧化碳当量（温室气体，GHG），约占全球碳排放总量的4%。欧盟作为主要的塑料生产和加工者，其排放量占到全球的9%。在整个塑料价值链，温室气体排放贯穿始终，而塑料废弃后，仅有10%被回收利用。与此同时，塑料需求预计保持强劲增势，塑料废弃物也随之增多（图1）。

【资料图】

图1: 可持续发展的挑战：

二氧化碳排放来源构成及塑料产业链碳足迹

应对塑料的可持续发展挑战的关键举措是3个R，即Reduce(减少)、Reuse (复用)、Recycle (回收)。我们本次重点关注第三个R——塑料回收。回收能够通过延长塑料的使用周期来减少温室气体排放，同时，选择能源密集度更低的再加工，而非使用原始材料来制造塑料。然而需要注意的是，无论使用何种原料，塑料回收都非易事。

塑料法规：目标制定是推动塑料回收的有效途径

自20世纪90年代以来，全球范围内，尤其是欧洲，已陆续出台了针对塑料废弃物处理的相关强制性法规。目前约70%的塑料垃圾被纳入欧盟可持续法规的监管范围内，涵盖了消费品和运输货物包装、纺织品、电子产品等多种塑料应用场景。但这同时意味着，欧洲地区仍有30%的塑料垃圾未被纳入监管范围，主要来自建筑、汽车、制造业和农业部门。因此，全球离全面实现循环经济还有很长的路要走，而且目前的监管框架也存在诸多差距。

2020年，欧盟地区24%的塑料垃圾被回收利用，其余的塑料垃圾被填埋或焚烧。就塑料包装而言，回收的比率更高，为30%，因为欧盟目前几乎所有的塑料法规都集中在包装方面。然而，30%的回收比例与2018年出台的《包装和包装废弃物指令》中设定的目标仍有很大差距。目标规定到2025年回收比例达到50%，到2030年达到55%（图2）。

图2: 2020年欧盟27+3国塑料垃圾情况

多方面因素制约了回收率，这与整个价值链的缺陷息息相关（图3）：

回收目标已过时：数十年前制定的回收目标几乎只关注家庭硬质塑料和工业作业中的薄膜；

低油价带动了廉价塑料材料使用：回收目标缺位的情况下，公司更倾向于成本更低但可持续性能较差的原生塑料；

垃圾分类的基础设施尚未完善（例如针对轻质塑料或饮料包装）：尤其在南欧和东欧国家，家家户户直接将大部分塑料和其他垃圾混乱丢弃；

消费者意识仍待提升：消费者的约束和指导不足，无法正确处理塑料废弃物；

塑料收集与分类环节利润薄弱：收集和分类的利润率仅有2-5%，主要因为收集工作通常由一般废弃物供应商负责；

分拣技术有限：在过去，由于复杂解决方案的适用性和需求有限，废弃物分拣没有吸引大量的技术投资；

回收技术待升级：回收技术在过去仅限于硬质塑料和基本单层薄膜的机械式回收，因此只覆盖了欧洲小部分具有回收潜力的塑料。

尽管面临这些挑战和日益增长的降碳压力，欧盟的塑料法规预计将有力推动未来塑料材料的回收态势。例如，除了《包装和包装废弃物指令》外，《一次性使用塑料指令》规定，到2030年塑料瓶的收集率要达到90%。而关于各应用场景中的塑料最低回收量目标正在筹备中，这将带来诸多挑战，但也为市场利益相关者带来了发展机遇。

图3: 欧盟塑料回收价值链

新动向：新法规和新技术正推动塑料回收的发展

法规数量增加、力度加强，促进欧盟迎来塑料回收的新发展演变。随着专业塑料包装收集企业的数量不断增加，收集和分类的标准化成为关键表现。目前，七个欧洲国家（即，波兰、罗马尼亚、葡萄牙、匈牙利、奥地利、希腊和英国）已承诺在2025年前引入塑料瓶的沉降返还计划（DRSs）。在德国和瑞典等欧盟国家已实施的DRS系统的基础上，新的DRS系统将促使PET塑料的回收率超过80%。此外，在整个欧盟范围内执行更严苛的塑料分离收集，外加大多数聚合物的回收含量目标陆续制定，将进一步推动更多的优质塑料原料用于回收（图4）。

图4: 欧盟各国塑料包装废弃物占比和DRS计划的中期计划情况

然而，在回收利用的新发展势头的背后，真正的驱动力也许是一系列创新技术的发展。

分拣技术方面，新的数字化分拣技术的出现使回收物的产量和质量大幅提高。例如，流程自动化推动了回收量，而新的分拣能力可根据颜色或聚合物进行分拣，从而实现闭环系统。这些技术有可能将目前的分类回收率提高10-20%，如此便能减少损失，提高分拣和回收的质量，从而提高回收的价格。这些系统需要产业链上的品牌方和分拣商进行改变并做出大量投资。当前技术已具备很高的成熟度，并可能颠覆行业格局。

回收技术方面，目前有机械和化学回收两种技术。机械回收技术已经相当成熟，并且已成为目前回收系统的主流技术。同时，化学技术发展仍在新兴阶段，具有很大的发展前景。两种回收技术都将受益于分拣技术的进步，且二者互补。

新“财富”：可回收塑料规模增长和质量提升将提振回收产品价格

欧盟的回收目标正在推动回收量增长，塑料处理产能却难以跟上。为了实现欧盟55%的塑料包装回收目标，回收量必须从2020年的约600万吨增加到2030年的约1100万吨（几乎翻一倍）。而其他塑料回收量将需要增加两倍，从约100万吨增至约300万吨。这意味着各自的增长率需要保持在7%和10%，而塑料回收量的总体年增长率需要达到8%。为了处理增加的回收塑料，并考虑到工艺损失，回收能力将需要增加至少150%（图5）。

图5: 欧盟27+3国塑料垃圾数量及回收情况

原生塑料的价格与其基础材料石油的价格直接相关。再生塑料虽然是由塑料废料制成的，与当天交易的石油价格没有直接关系，但其交易价格却略高于原生塑料的价格，这就是可持续发展的溢价。随着可持续发展意识的增强，以及新技术对回收产品质量的改善，原生塑料和回收物之间的价格差异预计会继续拉大，生产商将迎来更大利润。

抓住机遇：立即行动以把握可回收塑料原料和回收产品利润

随着大量高价值回收物将在未来几年内进入市场，现在已经到了行业玩家采取行动的时机。当前市场的高度分散为参与者提供了多种机会，而能否把握机会将取决于公司目前在塑料价值链中的地位和业务重心的正确性（图6）。

扩张策略（通常通过并购来实现）的关键目标包括：

1.  扩张自身业务范围并提高业务可持续性；

2.  从当前的可持续发展趋势中获取增长动力；

3.  保障原料供应并建立闭环体系；

4.  攫取下游处理环节的高利润果实；

5.  扩大市场份额

从生产商到专业公司，从跨国公司到区域性企业，整个欧洲的许多行业参与者已利用活跃的并购积极采取行动。例如：奥地利包装企业ALPLA集团收购了回收商Texplast和BTB；泰国PET回收商Indorama通过收购捷克回收商UCY进行整合；西班牙回收商Circular Resources与德国PRO Der Grüne Punkt之间进行垂直整合交易。在未来，预计并购将持续加速。

图6: 各环节利润现状

显然，塑料回收价值链中的所有利益相关方都有巨大潜力。那么，参与者如何才能利用这些机会呢？我们看到了不同企业一系列战略举措的布局，用以推动业务，加强市场地位，并最大限度地提高利润。这些行动都是围绕着产业链延伸和处理能力提升，利用并整合新技术来进行的（图7）。

战略发展的重点领域将取决于利益相关方的类型、具体定位及商业模式。但无论采取何种形式，参与者都需要意识到，利用即将到来的机会的时间是有限的，先行者可能赢取大部分的价值。为了未来在这个小而分散的行业取得成功，当即确定一个合理的战略方向便显得至关重要。

图7: 产业链上利益相关方的战略举措选择

总结

废弃塑料回收是减少原始塑料生产、控制塑料垃圾填埋和焚烧，从而进一步降低废弃物燃烧产生工业废气排放的关键举措。目前，全球仅约10%的塑料垃圾被回收利用，主要原因为消费者意识薄弱、欧盟以外地区监管有限、收集及分拣基础设施薄弱。

伴随市场法规的逐渐完善与技术革新，塑料回收品即将成为新“财富”，具备强劲的规模增长潜力和高利润，我们建议塑料产业链上下游相关企业当下可采取有效行动以抓住新机遇，如优化回收管理体系、投资先进技术、积极寻找产业链合作伙伴。

来自： 罗兰贝格管理咨询

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